五家涉汽车金融上市公司半年考：融资租赁业务投诉缠身多遭收缩，欲转型助贷却悄悄布局现金贷
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随着二手车电商优信（NASDAQ:UXIN）二季报的发布，各个涉足汽车金融业务的上市公司2019年上半年业绩也全部出炉。
根据中国汽车工业协会公布的数据，2019年上半年我国乘用车产销量分别完成998万辆、1013万辆，产销量同比下滑15.8%、14%；1-6月全国新车及二手车销售总额同比下降8%。
蓝鲸财经梳理了易鑫集团（02858.HK）、灿谷（NYSE:CANG）、优信（NASDAQ.UXIN）、东正金融（02718.HK）、神州优车（OC838006）等五家涉足汽车金融业务的上市公司上半年财务数据发现，虽然汽车市场总体下滑，各上市公司汽车金融业绩却总体向好。
在上述五家上市公司中，有三家业绩有所好转，其中，易鑫集团上半年实现营收31.62亿元，同比上升23%，实现净利润1.23亿元，相较去年同期净亏损1.59亿元同比扭亏；灿谷第二季度实现营收3.36亿元，同比上升42.3%，实现营业利润8426万元、净利润9459万元，较去年同期分别增长17.3%和46.4%；优信实现营收4.38亿元，同比增长58.3%，实现净亏损3.32亿元，亏损同比收窄16.79%。
易鑫集团业绩扭亏归功于贷款促成服务的发展。目前易鑫主营业务包括交易平台业务与自营融资业务，交易平台业务主要为贷款促成服务，上半年易鑫通过该项服务实现营业收入8.39亿元，与2018年同期的1.11亿元相比大幅增长655%。
易鑫从2018年开始将战略重点从自营融资业务中的融资租赁业务转向助贷服务，上半年易鑫为合作银行促成汽车融资交易约16.4万台，同比增长486%，助贷服务在易鑫汽车融资交易总量中的比重也从去年同期的13%增至今年上半年的58%。截至2019年6月30日，易鑫借款总额为270亿元，因侧重于贷款促成服务，相较2018年12月31日的302亿元有所减少，其中来自银行及其他金融机构的借款为166亿元。
除了车贷业务外，易鑫还推出现金贷产品用鑫融，该产品最高额度为3万元，由银行放款，日利率万3起，最长可借12期。申请人只需一张身份证即可办理。
与易鑫2018年才将重心放到助贷业务不同，灿谷自2017年的融资渠道就转变为第三方金融机构，贷款便利服务一直是灿谷的核心业务。2019年二季度，灿谷为中国工商银行提供汽车金融解决方案，获得工行放款超过5.8亿元。另有公开资料显示，灿谷还在与中国银行、建设银行、中信银行、浦发银行、网商银行、招商银行等多家金融机构接洽合作事宜。
另外，灿谷在售后服务业务方面也有所发展，二季度汽车后市场业务贡献于收入3590万元，占总收入的10.7%，车险促成业务较上季度增长88.2%，完成5817单。
灿谷也通过了微信公众号涉足现金贷业务，产品名为灿谷优享/灿谷优享白条，号称“1分钟申请10分钟放款”。
另外，灿谷参股的上海有车有家融资租赁有限公司运营“车家金融”，以融资租赁的方式发放互联网购车贷款与网约车购车贷款。其官网超链接导向上海灿谷、威马汽车、滴滴出行、汽车之家。
基于已有的交易平台流量，许多汽车交易平台选择融资租赁切入汽车金融服务。
以成立于2015年的易鑫集团为例，该公司分拆自纽交所上市公司易车，原属于易车网旗下的汽车金融事业部，背靠腾讯、京东、易车等股东，为易鑫提供了多个流量入口，以及自营融资租赁业务所需的大量资金。
融资租赁业务的快速扩张为易鑫带来了收入的迅速增长，从易鑫开始转型助贷2018年的财务数据来看，2018年融资租赁服务产生收入20.15亿元，同比增长86%，但由于自营融资业务快速扩张及近期整体信贷环境紧缩，该业务收入成本也同比增加114%至12.53亿元，资金成本增至9.73亿元。同时，应收融资租赁款的信用损失拨备也大幅增加，由2017年同期的0.35亿元增加至2.59亿元。
今年上半年，易鑫融资租赁业务增速大幅放缓，由去年同期的20.15亿元同比略增3%至20.81亿元，通过自营融资业务促成的交易量也同比减少36%至12.1万笔。但易鑫总体逾期率有所增长，截至2019年6月30日逾期180日以上、90日以上的逾期率分别为0.58%、1.06%，相较2018年12月31日的0.42%和0.92%有显著增长。其中，自营融资租赁服务180日以上逾期率为0.77%，90日以上逾期率为1.29%，相较整体逾期率来说较高。
另外，融资租赁为易鑫带来了大量纠纷。在聚投诉平台上，易鑫的投诉集中于签订融资租赁合同过程不透明，消费者称口头约定的贷款金额与实际不符，提前结清需支付高额违约费，还有消费者投诉称还款逾期后易鑫私自拖车并要求收取高额“拖车费”等。
与易鑫一样，优信也因融资租赁业务陷入“套路贷”争议。不过优信在今年7月发布公告，宣布将对公司二手车交易衍生的贷款便利服务与Golden Pacer（58金融）进行合并升级，Golden Pacer将为优信的二手车在线交易提供贷款便利服务，优信与Golden Pacer将与资金方合作，优信或可不再承担助贷资产的任何保证金及风险责任，优信称将继续为合并升级后的公司提供车辆检测、评估等服务。
从2018年财报来看，在剥离金融业务之前，金融是优信业绩增长的主力军。其中2018第四季度C端贷款业务录得营收6.2亿元，同比增长81.3%，占第四季度总收入的54.53%;全年C端贷款业务贡献营收17.74亿元，占总收入的53.51%。
值得一提的是，58金融自身就开展汽车金融业务，并被投诉“未经同意拖车”、“变相收费”等问题，此外，58金融还布局了2家网贷平台“58钱柜”与“看看钱包”，这两家网贷平台主营业务均为车贷。
目前优信的主营业务包括2C端的全国购新零售业务，与2B端的交易便利化服务，为经销商提供交易平台，2C业务系优信今后的发展重心。
与上述三家从交易平台起家的企业不同，“专车第一股”神州优车以及专注豪车经销商汽车金融服务的东正汽车金融在上半年业绩有所下滑。
上半年神州优车实现营收19.2亿元，同比下降48.98%，主要是由于专车及车闪贷业务收入有所减少，公司主动控制车闪贷业务增长规模所致。报告期内实现净亏损6.53亿元，上年同期实现盈利，主要因为公司联合北京宝沃推出汽车新零售模式，处于市场培育初期。
半年报介绍神州优车旗下车闪贷为一款车抵贷产品，天眼查显示，神州车闪贷由神州闪贷（平潭）融资租赁有限公司运营，同样开展融资租赁业务。截至6月30日的担保服务收入为1234.25万元，与2018年12月31日的3298.56万元相比减少62.58%，业务规模确有收缩。
东正金融是国内唯一一家经销商背景的汽车金融公司，背靠大股东豪车经销商正通汽车，向个人及经销商提供豪车相关金融产品，主要业务包括针对终端客户的零售贷款业务，以及针对经销商的经销商贷款业务。
上半年东正金融实现营收3.87亿元，同比略增1%，实现净利润2.02亿元，同比下滑9.9%，主要是由于上半年宏观市场环境影响导致资金成本增加所致。上半年东正金融总放款金额达到73.77亿元，截至6月30日的未偿还借款余额为103.11亿元，其中包括零售贷款余额83.68亿元，与去年同期的79.09亿元相比略增5.8%；经销商贷款余额19.43亿元，与去年同期的3.25亿元相比大幅增加497.85%。
（责任编辑：朱荻）
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