格力400亿元股权争夺战

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高瓴资本还是厚朴投资，究竟花落谁家？





钛媒体编辑丨柳牧宗 王糈

格力电器股权转让进入了倒计时。

9月2日晚间，格力电器对外公开披露，目前共有两家意向受让方，向格力集团提交了受让申请材料，并足额缴纳相应的缔约保证金。

格力集团称将尽快组织评审委员会对两家意向受让方进行综合评审。这也意味着格力电器400亿股权争夺战也进入最后的决赛圈。

400亿股权转让，

高瓴资本和厚朴投资成最后追逐者


今年4月，格力集团转让格力电器股权一事引起了资本市场极大关注。

据钛媒体（微信ID：taimeiti）了解，这次格力集团转让格力电器总股本15%的股票。据估算要拿下这15%的股份，大概需要约400亿元。

市场对于格力电器的潜在接盘方有很多猜测，此前有报道称阿里和京东将参与进来，不过双方在第一时间否认，还有报道称格力电器董明珠也有意接手。

不过随着时间的推移，最后的追逐者也水落石出。

9月2日，格力电器披露最新的进展，共有两家意向受让方，分别为珠海明骏投资合伙企业（下文简称明骏投资）和格物厚德股权投资（珠海）合伙企业（下文简称格物厚德）与GENESIS FINANCIAL INVESTMENT COMPANY LIMITED组成的联合体。

      
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关于明骏投资和格物厚德，大部分人或许并不太熟悉。不过双方背后资本却十分雄厚，这两家意向受让方背后，分别是高瓴资本和厚朴投资。

据天眼查数据显示，珠海明骏成立于2017年5月，背后的实际操盘者是高瓴资本。



而格物厚德股权投资成立于2019年5月17日，是厚朴投资在珠海设立的子公司。



根据格力电器此前披露的方案，意向受让方需缴纳63亿元作为保证金，股份转让价格不低于44.17元/股，即转让总金额不低于398亿元。

63亿元的保证金、近400亿的转让总金额，这对意向受让方的资金来说会是一个巨大的考验。如果没有足够的实力，很难成为最后的玩家。是高瓴资本还是厚朴投资，谁最有可能入主格力电器呢？

高瓴、厚朴谁将笑到最后？


资料显示，高瓴资本成立于2005年，投资覆盖TMT、消费零售、医疗健康、企业服务、能源与制造业等领域，成立至今成就不少经典投资案例，投资互联网公司如百度、腾讯、京东、美团点评等；投资出行企业如滴滴、摩拜单车等；投资生物医药企业如药明康德、信达生物等。

据了解，高瓴资本创立之时，第一笔投资标就把所有资本压在了腾讯上面，彼时腾讯市值不超过20亿美元，而如今腾讯的市值已翻了上百倍，高瓴资本也因此名声大噪。

2010年，高瓴资本以2.65亿美元投资京东，成为当年中国互联网最大单笔投资，至京东赴美IPO之时，高瓴持有的股权价值已经升至39亿美元。腾讯、京东两大经典投资案例，让高瓴一时之间成为中国“地表最强”的投资战队。



在核心人物张磊的运作下，14年间高瓴资本的资产管理规模以几何倍数增长，现已成为亚洲地区资产管理规模最大的投资基金之一。

相比高瓴资本的“高调”，厚朴投资则神秘许多。

资料显示，厚朴投资成立于2007年，由高盛中国合伙人方风雷创立的一家私募股权机构，初始基金管理规模为25亿美元，高盛和淡马锡曾为其提供支持。

据了解，厚朴投资方向均与中国概念相关，一是直接投资中国企业，二是协助中国企业海外投资，三是协助海外企业投资中国。厚朴创始合伙人之一何潮辉曾对外表示，“不分行业、不分地域，我们最关心的是企业本身。”

2008年，厚朴联合淡马锡购买香港LungMing投资控股公司三年期的可转债，并与淡马锡结下合作情谊。

2009年这一年，厚朴投资步伐陡然加快。

1月，厚朴投资以6.5亿美元总价从英国皇家苏格兰银行手中购入32.4亿股中国银行股票；5月，厚朴投资领衔多家投资机构接手建设银行股份，交易总金额达到73亿美元；

7月又联手中粮集团出资61亿港元，收购蒙牛乳业20.03%的股权，双方成为蒙牛第一大股东；

11月，斥资10亿美元认购民生银行H股；

一系列大手笔的资本操作之后，厚朴开始“雄起”，尤其是在2008年金融危机下，面对中国银行和建设银行遭到外资银行巨额抛售，厚朴逆势选择接盘的魄力，让这家私募公司名声鹊起。

此后，厚朴沉寂了数年，一直未有较大投资动作。2014年之后，厚朴再次频繁“出手”。

2014年至2018年，厚朴先后投资蘑菇街、小米科技、星美控股、蔚来汽车、马蜂窝等一批明星企业，尤其在2017年7月，厚朴携手万科及其他财团，以总计790亿元价格收购亚洲最大的物流地产商、在新加坡上市的普洛斯，让厚朴再次在行业内名声大噪。

此外，厚朴投资还与万科多次携手，与海航签署合作协议，并入股首钢集团旗下上市公司，其投资的触手已涉及多家A股上市公司。

数据显示，截至2019年3月，厚朴投资资产管理规模约140亿美元，实力也不可小觑。

至于哪方最终将获得宝贵“席位”，目前情势还未明朗。

不过，值得注意的是，高瓴资本同时拥有格力电器及美的集团的股东席位。据格力电器、美的集团2019年半年报显示，目前高瓴均为两大家电巨头的第八大股东，持股比例分别为0.72%（仅次于持股0.74%的格力电器董事长董明珠）及 0.89%，且资金实力相比厚朴更为雄厚，似乎“赢面”更多一些。

不过，也有业内人士指出，按照厚朴的投资特点，通常会以协助的方式参与投资，随后再找新的投资者进行转让，如果董明珠想成为格力电器大股东，则厚朴的机会更大。

究竟花落谁家，预计最快在本月就会揭晓。届时，格力电器也将迎来一个新时代。（本文首发钛媒体，作者丨柳牧宗，王糈）



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