"炒股不如买基金"再现江湖!上证涨20%，基金却暴赚37%!怎么做到的?

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中国基金报记者 方丽 天逸

今年以来A股市场震荡上扬，但普通股民赚钱却感觉越来越难，特别是今年三四月份之后！

然而，公募基金中一大批产品表现优异，“炒股不如买基金”的情况再次出现！

真实情况如何？公募基金是不是战胜了大多数股民和指数？如何看待炒股和买基金？

基金君进行了详细的对比后发现，今年以来上证指数涨了20%，股票型基金和偏股混合型基金的平均涨幅却有37%和36%左右，远远超过指数的表现，也明显炒股沪深300指数30%的表现。



值得注意的是，今年4月以来，上证指数跌了3%，同期普通股票型基金却大涨7.84%，平衡和偏股混合基金的表现也有7.5%以上。

要知道这样的成绩是在同期七成股票下跌的情况下创造的正收益，更体现了”炒股不如买基金”！

基金是如何大幅跑赢指数的？

20多只基金大赚70%以上

从指数表现来看，上证指数今年以来，到9月19日涨幅仅为20.26%，基金表现是可以轻松战胜上证指数的。

WIND做了一些基金的指数，对各类公募基金采用等权重的方式计算涨幅，WIND普通股票型基金指数表现最好，今年以来到9月19日暴涨了37.39%，这一表现比上证指数多出了17.13个百分点。



WIND偏股混合型基金指数表现也十分不错，今年以来涨幅达到了35.98%，超出上证指数表现也有15个百分点以上。

尽管这些基金的最高仓位绝大多数只有95%，实际平均仓位在80%到85%，却能大幅跑赢指数，和沪深300指数对比，WIND普通股票型基金指数和WIND偏股混合型基金指数也分别高出了7.04和5.64个百分点。



值得注意的是，今年创业板指数表现较好，WIND普通股票型基金指数却能比创业板指数还高出1个百分点。

为何基金的业绩能表现那么好？其实只要看十大重仓股表现，就能清楚了！



据统计，今年二季报公募基金的前十大重仓股中，竟然有4个今年以来到9月19日涨幅超过100%。分别是五粮液、立讯精密、泸州老窖和长春高新，涨幅在119%到170%之间。

前三大重仓股中，除了暴涨近170%的五粮液之外，另外两个表现也非常牛，是涨幅超过63%的中国平安和涨幅逼近100%的贵州茅台。这也难怪基金今年的业绩表现那么好。

从单只基金表现来看，主动权益基金中，4只产品收益率超过了80%，分别为交银成长30、广发双擎升级、银华内需精选和交银经济新动力。

还有20多只基金的业绩在70%到80%之间，能够以最高95%的股票仓位赚到70%以上的收益，算是表现十分优异的。



沪指二季度以来下跌3%

基金是如何赚7%以上的？

近半年“难以赚钱”或许成为今年不少股民的感触，数据也显示这半年炒股收益不如买基金。

今年A股市场在一季度呈现出久违的上涨行情，而在4月1日起市场逐渐震荡，尤其在中美贸易摩擦升级之后，市场调整幅度较大，盘整之后于近期出现小幅反弹。

从4月1日以来可以看，截至9月19日，各指数表现平平：

上证指数期间下跌了3%，沪深300指数小幅上涨1.34%，表现较差的中证500指数下跌了6.42%，表现较好的创业板指数也只是上涨0.74%。

而且从持有大部分的股票其实都是亏损的：4月1日至9月19日处于下跌的股票达到2529只，占纳入统计的全部股票（包括科创板）比达到69.5%。其中跌幅超过50%达到50只，跌幅在“20~49%”区间内的达到119只，跌幅在“10%~29%”区间的达到191只。

而相比之下，权益型基金表现好很多。

WIND统计显示，普通股票型基金在此期间的业绩为7.84%，平衡混合+偏股混合基金在此期间的业绩为7.53%。

同时持有大部分基金其实是赚钱的：4月1日至9月19日净值收益率为正的主动权益基金（包括股票型、混合型、灵活配置型）达到2887只，占全部纳入统计的3301只主动权益类基金比高达87.4%。

更重要是的，有一批基金经理抓住了市场机遇，表现神勇。



曾经的炒股不如买基金

最明显的是在2017年

其实基金表现好于股市经常发生，尤其是在2017年尤为明显。

Wind资讯显示，2017年上证综指、深证成指、沪深300、中小板指、创业板指前三季度涨幅分别为7.9%、8.94%、15.9%、16.83%、-4.85%。

在同期有业绩可查询的801只主动偏股型基金中（包含普通股票型和偏股混合型），近九成收获正收益，前三季度平均收益率为11.71%，其中有167只基金前三季度涨幅在20%之上，43只同期收益逾30%。

而且，2017年前三季度权益类基金整体获得正收益的比例超过九成。而Wind数据显示，在3381只个股中，今年以来二级市场涨幅为正的仅为1285只，占比仅38%。显然，2017年想赚钱，紧紧抓住一只基金，比抓住一只股票要容易得多。

当时中信证券还专门做一个数据，2017年除了创业板外主要指数涨幅都相当可观（沪深300涨22.5%、上证50涨20.6%、中小板指涨19.8%），但是持有大部分的股票其实都是亏损的：收益率在-20-0%之间的占31%、-30%—-20%之间的占到17%、-50%—-30%的占17%，并且有1%的个股跌幅超过50%，合计占66%。

与散户恰好相反，机构投资者反而普遍获得了可观的回报：84%的股票型基金产品录得正收益，其中有31%的产品收益在20%以上，远优于整个市场的表现。

从历史数据看，往往在震荡市环境下，公募基金表现好略好于大盘。如数据显示，2011年至2016年上证指数表现为-21.68%、3.17%、-6.75%、52.87%、9.41%、-12.31%,而同期股票型基金平均收益为-22.25%、6.81%、2.61%、34.13%、19.49%、-9.48%。

为何基金赚钱比例远超炒股？

为什么基金赚钱能力逐渐远远超过炒股？基金君分析这主要有两方面的原因。

一方面是由于市场结构逐渐变化，股票走势分化很大，尤其是在外资逐渐加大布局力度周，市场整体更偏向价值投资，追求优质个股，强调确定性机会。比如市场火力主要集中于“核心资产”，比如平安、茅台等为代表的大蓝筹股价暴涨；同时近期市场集中于5G产业链的电子领域，涨幅较多的也多为龙头。

与之相对的是，业绩难以兑现、财务造假等类个股被市场逐渐抛弃，也有一批小盘股等近年以来一直表现低迷。

另一方面，基金是组合投资的工具，在这样的市场环境下，基金筛选个股能力凸显，同时基金公司背后的综合投资研究能力也逐渐显现，因此基金业绩比较好。而近两年也明显出现，大中型的投研能力强的基金公司旗下基金业绩优势明显的趋势，而这种或许会延续。过去小公司频出黑马基金经理的概率在下滑。

从散户投资来看，大部分散户更喜欢投资中小盘股票，也喜欢追涨杀跌。其实股价波动很厉害，不少散户在追涨杀跌中损失不少。

公募基金的优势逐渐被股民所认识后，2017年9月下旬开始，爆款基金逐渐出炉，比如兴全、睿远等基金公司都出现主动权益类基金的销售遭遇市场抢购热潮，还有一些长期业绩优秀的，如南方、华夏、富国、汇添富、广发、景顺长城等多家基金公司旗下偏股基金，都在逆市募集较大规模。

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