益学堂：当下的仓位动态管理及下周抄底策略！

红肚兜

【导读】

　　1）我们在4月17日写了《当下的仓位管理以及下周的操作策略》，着重的谈了仓位管理的核心概念：风险和收益比例，那篇文章有助于您当时逃顶，本文结合这次抄底，谈谈仓位管理方面的另一个重要方法：动态的仓位管理。

　　2）在四月中旬我们逃顶之后，一直的建议是耐心等待抄底，现在我们认为这样的时机将在下周到来！

　　我们已经赢得了交易上的主动权，我们当时卖的目的，是为了回避阶段性风险，现在，要把握住机会！抄底！

　　3）23日开始逢低买入，开始抄底！

　　这个低点时间，我们在4月4日的《2016年第二季度走势研究》中，早就给出过结论，目前走势符合预期。

　　一、趋势

　　大趋势向下，这个反复谈过。市场要长期回归估值底，但波动是市场的基本特征之一，我们可以赚市场波动的钱。

　　市场未来的很长一段时期，是一个复杂的宽幅震荡格局，而且下一次牛市来临之前，必然还有次非常恐慌的下跌。但那不是现在！

　　但为了保证前期没有看过我们文章的人，不至于误解我们的观点，所以每次我们都要强调一下对大趋势的看法。

　　而且我们也认为，看不到未来的人，也不能很好的判定当下，前瞻性是我们文章的特点之一！

　　二、结构

　　一旦涉及结构，就必须涉及很多专业技术知识，比如4月份的时候，我们说当时的上证指数走的是标准的楔形，以及后来的头肩顶形态（注意我们都是在没跌下来之前说的）。

　　我们知道大多数投资者缺乏这方面的知识，但从专业的角度出发，我们必须谈结构！我们接下来要抄的这个底的性质是自2638点上升以来的C浪反弹。

　　下周末将要写6月份的月度报告，我们到时再详细说明一下这个结构的划分，这不是本文的重点。

　　三、价格

　　在上周的文章中，我们特意谈到了国家队出手不出手的问题，实际的情况是市场上周两次触及前期低点，2781点在岌岌可危的情况下，被拉起，用流行的一句话说，“神一样的存在”！对此我们不想过多解读和妄议。

　　上周虽然也是下跌，但跌幅不达我们的预期，没占到更多便宜而已，我们用策略应对。

　　四、时间

　　1）我们在5月7日写的《五月走势研究》以及上周的文章中，给出的结论都是5月23日为波段低点！

　　目前坚持原来的看法没有改变，我们说过，和其他人不同，我们不会轻易的改变看法。

　　因为写出来之前我们已经深思熟虑，目前市场的走势大体符合我们的预期。

　　2） 在上周的文章中，我们特意谈到这个波段底是一个复杂底，我们说的复杂底不是指现在走势的复杂性，而是指在下周开始上升以后，还有次短暂快速回落，以确认现在这个低点的有效性，即通常所说的回踩！

　　这个低点的时间，预计是在6月6日附近！我们在6月的走势研究中再详细说明，因为这个回踩跟我们的仓位管理有关，因此这里先说一下。

　　五、美股

　　我们在4月24日的那篇文章中，确认道琼斯指数的见顶，实际走势是美股一直在跌，而且上周曾三次低开，都跟这个因素有关。

　　美股对A股的影响，归其根本属于外因，A股自身有其内在运行规律，当其自身处于上升周期的时候，美股的影响就可忽略不计了，这好比一个强壮的人不容易得感冒一样。

　　六、人民币

　　上周我们看空的一个因素，是考虑到人民币贬值这一原因，在实际走势中，人民币上周一直在贬值，而且幅度不算小。

　　但请注意，我们在上周曾给出过关于人民币的结论：5月24日人民币将结束贬值。你可以事后慢慢验证！

　　这一对A股上涨的不利因素  至少短期不要多虑了。

　　七、确认

　　我们上周谈到了确认问题，我们的确认系统主要是依据价格做出判断，但由于“神“的存在，干扰了这个确认系统的有效性，或者说本次波段底在价格方面没有得到有效确认，确定性有所减弱。

　　八、策略

　　1） 下周一开始逢低买入。

　　不要太计较当天的分时高低，因为我们抄的是波段底！这有别于短线买卖！

　　2）甄别个股

　　市场分化越来越严重，今年以来上证指数换手率65%，而创业板换手率260%。上证指数快被边缘化了，投资者看看50ETF的走势，一条直线横在那里，缺乏了波动与弹性。

　　市场存量博弈特征显著，主要体现在两方面：第一，轮动快，第二，短期热点炒作趋于集中。

　　交易方面主要参与超跌但低位又放量且强势的个股，尽可能不要采取买弱势股潜伏的策略，个股选择一言难尽，大家可以根据在益学堂中所学到的方法进行选股。

　　3）放弃大盘，炒个股！

　　4）动态管理仓位，注意交易节奏，我们在今后文章中会提到很多小周期的涨跌节奏，留意！

　　5）预期不要过高。

　　九、动态仓位管理：左侧买点与右侧买点

　　仓位管理只和两个因素有关：投资优势，以及确定性！

　　投资实际上是在管理风险，不确定性就是风险。

　　有关仓位管理方面，你很难见到系统性的文章，因为这本身就是一个仁智见仁，智者见智的问题。不同的投资者，在同一情况下，对行情认知上的确定性以及自身的投资优势不同，采用的仓位管理策略

　　就会完全不同。仓位管理本身就具有鲜明的个性与风格。

　　在本篇文章中提到的仓位管理，是我们针对这次抄底采取的仓位管理策略，实际上是一种动态的仓位管理方法！

　　鉴于这次机会是大趋势向下的一次波段机会，而且短期的价格没有跌到我们预期的价格（短期的价格没有得到更充分的释放），以及预期未来行情的复杂性（还有一次回踩），我们现在还处于市场的左侧，所以我们制定了比较稳健的动态仓位管理计划。

　　1. 第一，下周初，逢低买入50%，再根据市场下周的反弹力度，进一步确认市场的趋势是否按我们的预期方向运行，这样也可以做到风险可控。这是左侧买点。

　　2. 第二 ，到五月底（5月31日左右）再适当减仓并完成调仓换股。

　　3. 第三，6月6日附近低点，再根据情况决定是否满仓！这是右侧买点！

　　【总结】

　　我们用耐心回避了阶段性风险，现在，该出手时就出手！