葡萄酒企上半年收入下滑7%：广告策略失灵*ST中葡CFO执业评分最低

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文 | 挖贝网 张窦
同样是卖酒，葡萄酒企业和白酒企业的境遇却是冰火两重天。

梳理A股的白酒企业中报，不论是贵州茅台（600519）、五粮液（000858）这样的高端品牌，还是接地气的老白干酒（600559），均实现了较快的业绩增长。

反观5家葡萄酒企业，全部出现了收入下滑或利润下滑的情况，行业总收入同比减少了7%。即使加大广告投放力度，也无法对业绩形成支撑。

总收入规模下滑7%：莫高股份卖房自救

要论起葡萄酒企业的境遇，可以用“内外夹击”来形容。一方面，国内市场需求疲软，中低端产品竞争激烈，原材料价格上涨；另一方面，进口葡萄酒不断渗透，对国产品牌形成的冲击不容忽视。

多方面因素影响下，A股的5家上市葡萄酒企业上半年业绩齐下滑，整体营收37.77亿元，同比下降7.06%；归母利润6.41亿元，同比下降6.58%。



张裕A（000869）作为龙头企业，上半年收入、利润双双下滑，营收规模降9.55%，至25.58亿元；归母利润同比减少5.1%，至6.03亿元。另外，收入、利润两项数据齐降的还有威龙股份（603779）、莫高股份（600543）。

通葡股份虽收入有所提升，但由于销售、管理等各项费用的增长，利润下滑了54.58%，跌幅最大。

*ST中葡（600084）归母利润仅67万，扣非后亏损531万元。公司已连续两年利润亏损，连续五年以上扣非后亏损，面临退市风险。

业绩不佳的同时，不少企业面临资金压力。比如，莫高股份6月末时账上货币资金8426万元，较年初减少了四分之三左右，于是“卖房自救”，计划通过产权交易机构公开挂牌出售公司位于甘肃省兰州市城关区东岗西路街道农民巷8号第8层房产，首次挂牌价格不低于评估值1952.42万元。

广告策略失灵：威龙股份办8场演唱会业绩仍下滑

在酒类等消费品牌的销售过程中，广告是不可或缺的，广告宣传费用也一向是酒企的重要支出之一。然而目前来看，葡萄酒企业试图通过加大广告投放来支撑业绩的策略已不奏效。

上半年，除莫高股份、*ST中葡2家收入规模较小的企业广告费用下滑外，其余3家企业的均同比提升，但未能对业绩带来明显的支撑作用。

以威龙股份为例，公司在半年报中称，报告期内加强品牌宣传力度，举办了8场明星演唱会和巅峰酒会，用来提高品牌形象，拉动市场销售。公司的广告宣传费1472万元，同比提升117%，结果却是，收入利润分别下滑了9.48%、28.18%。

*ST中葡CFO执业评分最低

在行业需求疲软、进口品牌冲击不断、原材料价格上涨等一系列不利因素影响下，葡萄酒企盈利成为难题。这种情况下，企业从自身出发，加强资金使用效率等，不失为一种提高利润的有效手段，这与财务总监（CFO）的执业能力关系密切。

为了评价上市公司CFO的执业水平，今年1月份以来，挖贝网开发了一套A股上市公司高管综合评价体系，并对3600余名CFO的执业能力等进行了客观评价。

5家葡萄酒企业中，威龙股份CFO田元典的执业评分最高，为77.4；*ST中葡范宝得分最低，为56.5。

挖贝网注意到，以上2家企业在资产运用效率方面差距明显。威龙股份上半年流动资产周转率为0.31次，在同行中处于中上游水平，*ST中葡的仅为0.06次。



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在上市公司所有高管中，财务总监（CFO）在上市公司中具有特殊地位，他必须参与上市公司战略目标的制订，必须对上市公司的最高管理层所确立的战略任务有充分认识，在如何把战略任务转化为战略目标的问题上必须要提出自己的专业意见，供最高管理层作参考。CFO是掌握整个公司资金分配和流向的关键人物，该职位影响着整个上市公司的可持续发展。可以说CFO在上市公司中具有不可替代的作用。

基于此，挖贝从2019年1月开始着手研制《A股上市公司CFO综合评价体系》。综合评价体系包含2个部分：客观评价和主观评价。

在客观评价部分，设置了5个一级指标20个二级指标。目前，挖贝已经完成这部分工作，上市公司CFO平均年龄为46.73岁，平均年薪65.57万元，平均客观得分76.41分。

目前，影响主观得分的投票环节正在进行，投票时间截止至9月30日。

金秋10月，挖贝网将根据客观评价得分与主观得分经过加权平均，计算出CFO最终得分。按照综合得分高低和行业划分，评选出A股上市公司优秀CFOTop100和28个行业优秀CFO，并为优秀者颁发荣誉奖项。

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