印度急了!拼命印钞后，还要怂恿穷人借钱

心尊门

作者：暴哥

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近日印度储备银行宣布将小额信贷机构（MFI）的贷款限额从原来的每位借款人可贷款10万卢比提升到12.5万卢比。



印度的小额信贷机构起源于20世纪90年代，这些信贷机构瞄准的就是印度的穷人。

小额信贷机构贷款主要是以小额贷款业务作为盈利的来源。

小额贷款的放款往往会更加容易，但是这样也容易滋生不良贷款，因此收款风险也更大。
在9年前，印度还曾经发生过一次严重的小额贷款危机。
当时印度小额信贷中心安得拉邦是印度28个邦中的人口排名第五的人口大邦，当时常住人口就有7500万人。
当时政府将贷款给农户的小额贷款额度从10万卢比提高到50万卢比，一些贷款的还款周期由1年增加到5年。正是因为有着政策和资金的支持，安得拉邦的小额贷款迅速发展。

但是随着贷款规模增大和借款人多来源的借款（一个借款人可同时从多个平台分别获得贷款），安得拉邦通过小额贷款发放出去的资金也激增。
据当时统计数据，不足一年时间安得拉邦已经发放了1170亿卢比的贷款。
2010安得拉邦的小额贷款危机爆发。当年仅仅从3月到11月，就有70多人因为还不起债务而选择自杀。2010年未偿还贷款人数也达到了1997年至2011年间的高峰，未偿还贷款的客户数量高达2.05亿人次。



如今印度为了刺激消费不惜提高小额贷款的额度，而在此之前印度才刚宣布第五次降息，看来印度真的急了。
为了刺激印度的经济发展，不惜五次“印钞放水”，还要怂恿穷人去小额贷机构借钱。

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印度经济陷入泥潭
根据印度汽车制造商协会近日公布的数据显示，2019年8月印度轿车和SUV的同比下滑41%，卡车和公开汽车销量下滑39%，两轮车销量下滑22%。至此，印度汽车销量下滑已经连续了10个月了。
而且根据全球汽车产业平台的统计数据显示，2019年9月多个品牌的汽车在印度的销量都出现了比较严重的下滑。
其中塔塔销量腰斩，玛鲁蒂铃木销量下滑26.7%，马辛德拉销量下滑24.2%。



汽车制造产业在印度的经济中占据极其重要的地位，汽车行业占印度GDP的7%以上，而且汽车制造占据了印度制造业约一般的价值产出。汽车制造直接和间接雇佣的人也有大约3700万人。
所以从近月来印度汽车的销量连续下滑可以看出，印度经济已经陷入泥潭。
2019年印度的国内生产总值年增长率也创下了2014年以来的新低。



为了自救，印度五次降息。基准利率从2019年初的6.5%，下调了135个基点，至5.15%。

第一次降息：2月7日印度央行宣布将基准利率下调25个基点至6.25%。
第二次降息：4月4日印度央行宣布将基准利率下调25个基点至6.00%。

第三次降息：6月6日印度央行宣布将基准利率下调25个基点至5.75%。

第四次降息：8月7日印度央行宣布将基准利率下调35个基点至5.40%。

第五次降息：10月4日印度央行宣布将基准利率下调25个基点至5.15%

尽管2019年印度实行了5次降息，但是最终的效果却还是很一般。
根据印度央行的预计，2020财年印度的GDP增速预期将从6.9%下调至6.1%。

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印度的野心
10月4日，印度储备银行负责人表示如果通胀率低于4％，降息周期可能会延长。
4%对印度来说是一个美好的数字，因为这几年来印度的通胀目标一直都是4%。
4%的通胀目标是在2016年时的印度央行行长拉詹提出，当然这样的通胀目标也是印度政府所满意的。
不过在暴哥看来，4%的通胀目标也体现出了印度的野心。
为什么这么说，因为很多欧美发达国家，例如美国、英国等国家的通胀目标都只是2%左右。印度的通胀目标却是4%，相比欧美发达国家的通胀目标翻了一番。
高通胀率也就意味着人们的物价上涨幅度会更大。
大家可以感受下，最近几个月国内的CPI价格指数基本上是2.7%-2.8%左右。这看起来比4%小多了，但是在现实生活中人们已经能够感受到物价的上涨。
印度这一年来的不断降息、降息、降息，2019年7月印度的CPI价格指数已经达到3.15%了，可以想象印度的物价那更是涨涨涨了。
那么为什么印度要把目标通胀设置得那么高？国家经济数字好看，能够满足印度人膨胀的经济发展心理。
我们都知道在全球范围内，中国和印度都是两个人口大国。最新统计数据显示2019年印度的人口约为是12.4亿人，依旧排名全球第二。



问题是，虽然印度的人口众多，但印度的经济却一般，历年来印度的GDP总量和中国相差甚远，所以一直以来印度一直都觊觎中国的GDP总量第一的位置。
印度也一直在梦想着自己哪一天能够成为世界上的超级经济大国。
2015年印度总统穆迪就曾经在国庆日的演说中放下豪言壮语：“在2022年，印度从英国独立的75周年，让印度成为发达国家。”
所以印度在经济发展的路上一直都在想着怎样狂奔。
印度追求的是究竟什么时候能够踏进发达国家的行列，什么时候GDP能够排到世界前列。

3

印度的根本问题还没有解决
虽然印度人口众多，野心也大，但是印度的经济发展却一直没能跟上印度人的野心。
有一个重要的原因就是印度从根本上就没有得到完全的解放。
一方面印度种姓制度思想根深蒂固。
印度大约分为5种人，婆罗门、刹帝利、吠舍、首陀罗和贱民。

第一等级是婆罗门，主要是一些僧侣贵族，垄断文化教育和报道农时季节以及宗教话语解释权。
第二等级是刹帝利，主要是军事和行政贵族，有征税特权，统治和管理印度，主要也是为了守护第一等级婆罗门的贵族阶层能够不被逾越。

第三等级是吠舍，也就是一般意义上的中高产阶级，主商业。
第四等级是首陀罗，这些一般都是历史上被征服的土著居民，一般就是从事一些比较低级的工作，例如佣人、工匠等，这一等级的人口最多。

最后就是贱民，贱民就是印度里最为贫贱的群体。

虽然从法律上种姓制度已经废除，但是社会上种姓制度思想依旧。
这也就意味着有的人生下来就注定高人一等，不用付出努力也能得到特殊优待，而有的人生下来就注定贫贱一生，拼尽一生也得不到社会的认可和回报，一生都只能在悲剧和绝望中度过。
在这样的情况下，人们的劳动热情又怎能被释放？印度的财富又怎能快速增值？

另一方面印度的人口劳动力参与率低，特别是女性劳动力。
这是也是由印度的国情所决定的，因为印度对女性的歧视问题很严重。可以说在印度家庭里，女性基本上没什么地位。
近年来，印度影视明星阿米尔汗主演《神秘巨星》、《摔跤吧，爸爸》等电影都在印度引起了巨大的反响。
影片中除了各种搞笑的片段受到众人喜爱之外，还有一点就是这两部影片有一个共同的价值取向，那就是聚焦于梦想、自由和男权社会中的女性抗争。这样题材的影片受到很多印度女性的共鸣。
这几年印度影片也逐渐打开了中国的市场，像上面所列举的两部影片也被搬进了中国的电影院，从影片中也能看得出在印度家庭里，女性的主要核心往往在于家庭。印度的家庭模式主要是男性在外工作赚钱养家，女性在内做家庭主妇。
只是女性对经济的贡献不容小觑，2015年肯锡全球研究院(MGI)曾经发布过一项统计数据，在中国，女性对于GDP的贡献率达到41%。
中国的女性劳动力参与度是70%左右，但是印度的女性劳动力参与度却只有28%。可想而知，印度每一年究竟浪费了多少劳动力。
一边是没有解决这些根本性问题，另一边是盲目祈求“印钞”带来经济的高速发展，印度2022年踏入发达国家的梦想在外人看来其实很悬。

因为这样容易滋生经济泡沫，如果“印钞”能够解决一切经济问题，拼命印钞的委内瑞拉现在就不会那么惨了，物价飙升近3000倍，经济危机之后又引发政坛危机。

4

印度对经济的“揠苗助长”
在国内，受制于CPI已经上涨到2.8%，国内央行在货币政策上就开始谨慎起来了。
虽然今年以来全球已经有包括美国在内的30多个国家宣布了降息，但是国内并没有跟风操作。
国内央行只是在一年期贷款利率LPR上降低一点。为了防止推动房地产暴涨，5年期LPR丝毫不动。再撘配降准等工具，大力发展基建来刺激消费。
而印度的经济刺激逻辑是接连5次降息，在印钞的路上越走越远。经济不好了，印度就鼓励穷人向小额贷机构借钱消费。
这操作也是够拼了，似乎只要GDP能增长，其他的都是小事似的。
只是印度在经济发展的道路上盲目追求降息“印钞”、借钱消费等方式来刺激经济，这样的做法无异于“揠苗助长”。
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