清科季报：2019年第三季度中国并购市场有所回升，食品&饮料规模跃居首位

anrey573 · 发表于 2019-10-12 10:16:06

来源：清科研究（ID：pedata2017）
文：清科研究中心孙玉姝

导读
● 国内并购有所回温● 跨境并购规模上升● 房地产并购案例总数居首位● 食品&饮料行业登规模榜首● 东部地区活跃度持续上升● VC/PE渗透率持续下降● 第三季度并购市场典型案例
并购市场经过2019上半年调整，已逐步完成“筑底”，并且并购重组政策持续放开且科创板并购重组改革先行，从中长期来看，并购市场有望加速回暖。据清科研究中心统计，2019年第三季度共完成并购422笔，同比下降32.26%，环比上升12.53%；披露金额的案例有419笔，共涉及2,519.70亿人民币，同比下降25.27%，环比上升72.83%。
图1 2016-2019年第三季度中国并购市场发展趋势

国内并购有所回温

表1 2019年第三季度国内交易并购规模前三案例

图2 2016-2019年第三季度中国企业国内并购案例数量及金额

跨境并购规模上升

表2 2019年第三季度跨境交易并购规模前三案例

图3 2016-2019年第三季度中国企业跨境并购案例数量及金额

房地产并购案例总数居首位

图4 2019年第三季度中国并购市场并购案例数行业分布统计（按被并购方，笔）?

食品&饮料行业登规模榜首

图5 2019年第三季度中国并购市场并购规模行业分布统计（按被并购方，人民币亿元）

东部地区活跃度持续上升

图6 2019年第三季度中国并购市场案例数地域分布（按被并购方，笔）

图7 2019年第三季度中国并购市场并购规模地域分布（按被并购方，亿人民币）

VC/PE渗透率持续下降

图8 2016-2019年第三季度中国并购市场VC/PE相关并购趋势

第三季度并购市场典型案例

龙蟒佰利成功受让冶金新立30.29%股权，业务领域协同作用明显
2019年7月2日，龙蟒佰利联集团股份有限公司成功受让神特企业管理（深圳）有限公司持有的云南冶金新立钛业有限公司30.29%股权，作价52.72亿人民币。
龙蟒佰利联集团股份有限公司成立于1998年，是国内致力于研发和制造化工材料的A股上市公司，主营业务为化工产品的生产和销售、企业资产产品及相关技术的进出口业务、铁肥销售及土地租赁等四大业务群。此次交易标的方冶金新立成立于2008年，主要从事钛铁矿采选等。此次并购相关业务协同作用显著，不仅能够大幅降低新立钛业的偿债压力，改善其财务结构，优化其财务指标，增强其履约能力和融资能力，并且使龙蟒佰利首次具有海绵钛生产能力，成为新的利润增长点，进一步完善钛精矿—氯化钛渣—氯化法钛白粉—海绵钛—钛合金全产业链，提升公司整体运营效率。龙蟒佰利充分利用冶金新立的地理资源优势，降低生产的能源成本，龙蟒佰利也利用自己的技术、市场和管理等优势，对冶金新立的项目生产线进行修复、技改和扩建，成为国内唯一一家同时具有硫酸法和氯化法生产工艺的大型钛白粉生产企业，从而巩固在该行业中的佼佼者地位。
唯品会成功收购杉杉商业集团100%股权，发挥线上线下1+1＞2效应
2019年7月10日，广州唯品会信息科技有限公司以29.0亿元成功收购杉杉商业集团有限公司100%股权。
唯品会成立于2008年，是国内知名零售电商，其主要经营商品批发及零售贸易、计算机技术开发及服务、技术进出口及多种日用品销售业务。截至2019年第二季度，唯品会总订单数为1.478亿，相比去年同期的1.113亿单同比增长33％；总活跃用户数达3310万人，同比增长11％，业绩增长强劲。此次交易标的方杉杉集团从单一的服装业务稳健发展成为集新能源科技、奥特莱斯综合体、时尚服装、医疗健康、贸易物流、旅游休闲、金融投资等产业于一体的多元化产业集群。自2002年起，连年位列中国企业500强。据了解，2018年国内奥莱销售排名TOP20中，杉杉奥莱就占了4席，虽然杉杉集团对唯品会的收入贡献暂不显著，但通过此次收购，唯品会将布局线下奥莱业务，并积极探索线上线下融合的特卖模式，以实现线上线下一体化的全渠道特卖零售布局目标。唯品会收购杉杉商业集团有限公司布局线下奥莱业务并非个例，近年来越来越多的纯电商品牌纷纷线下落地，而线下的传统供应链体系也面临着转型需要。在此环境下，企业需根据自身特点，将电子商务与传统实体零售结合起来，实现1+1＞2的效应，是当前的变革方向。
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