看空经济前景 美股惊现10年来最大高管减持潮

秋庚

怎样才能把握美国股市的未来走向？我们的建议是，观察下那些美国上市公司高管的行动。去年夏天，当美股被降级事件砸下一个“巨坑”后，企业高管竟蜂拥抢购股票，在随后的一轮牛市中赚得盆满钵满。如今，1800名上市公司高管已悄然减持，为10年来最大规模。　　1800名高管减持
　　在典型的季报公布时期，美国股市通常有超过60%的公司实际业绩会击败市场预期。不过，在最近3个月优异的季报表现后，竟有高达1800名上市公司的高管已经领先于市场抛售公司持股，早早地套现离场。
　　投顾机构BrockhouseCooper的研究报告显示，3个月内标普500成分股公司中1800位高管的抛售行动，令公司内部人员抛售额创下了十年新高。而在去年夏季，标普500成分股公司的高管还在忙于大举采购股票。
　　“内部人士通常能对他们的公司和宏观经济进行提前预测。”JamesInvestmentResearch的经理DavidJames指出，尽管2009年美国降级的黑暗时代让每个人都感到害怕，但是公司高管的股票策略还是比市场更加精准。
　　资料显示，2011年夏季，企业高管的股票购买额达到了2008年年底之后的最高水平，而标普500指数在夏季触及12个月最低点1074.77后，上涨幅度超过了30%。DavidJames认为，精明的高管虽然没能赶在此次的牛市最高点售出，但他们依然采取了正确的做法。
　　事实上，3个月内美国证券市场内部人员交易占流通股百分比最高的公司——FrancescasHoldingCorp(FRAN，内部人员交易占流通股百分比为52.1%)的高管抛售行动在一定程度上可以看做是一个风向标。去年7月27日，公司股价达到26.46美元时，FRAN的高管MalkKal曾以17美元的较低均价抛售5.6万股股票，而翌日标普500就在降级影响下开始了长达数周的大跌，该年度FRAN的股价一度跌至16美元下方。《每日经济新闻》记者留意到，4月23日MalkKal刚刚再度在公开市场上抛售了21.64万股股票。
　　美国经济前景堪忧
　　高管纷纷减持预示着一些坏消息可能接踵而至 .BrockhouseCooper的宏观策略师 PierreLapointe指出，去年市场对双底衰退的恐惧毫无事实依据，因此公司高管大幅增持，而今年一些经济数据可能给股市招来一场“逆风”，公司高管开始回避。
　　RDM金融集团的首席市场策略师MichaelSheldon指出，“虽然股价在季报的支撑下走得更高，不过就整体市场而言，投资者已经开始怀疑去年十月到今年三月的股价大爆发是否能够继续维持。”
　　《每日经济新闻》记者查阅近期经济数据发现，花旗G10国家宏观数据经济意外指数近6个月首次跌至负值，显示以美国为首的发达国家经济开始走软，而4月美国消费者信心指数由上月的69.5再次降至69.2创下3个月来新低，也延续了2007年以后消费需求不足的亚健康状态。
　　“这些高管担心消费需求在未来几个月内走弱，因此在反弹中并没有继续持有股票 。”PierreLapointe指出，“如果卖出股票的人能预知此时是最佳卖出时机，你或许也应该重新考虑是否接手这些股票。”PierreLapointe预计，美国股指会在接下来的几个月中下跌近10%。
　　景泰期货分析师王海峰告诉《每日经济新闻》，美国股指在经济复苏周期之后的确会走弱。虽然美国资金维持了一个宽松资金环境，但是在套利层面上，亚洲股指较低而美国股指较高就会导致资金流出。因此，国内股市近期有可能在外围资金回流中受益走高。