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在反映第二次世界大战期间美国著名战将乔治·巴顿的电影《巴顿将军》中，主人翁巴顿将军花费数周时间功夫，细心研读其德国对手“沙漠之狐”隆美尔的著作，这为其在后来的突尼斯坦克大会战中击败隆美尔创造了条件。影片中，巴顿将军在指挥所观察战场形势，发觉他将要胜利了，便不禁大声叫道：“隆美尔，你这个聪明的混蛋，我读了你的书！”
巴顿先生的故事给予我们什么启示呢？第一，了解对手是一切竞争博弈活动中克敌制胜的必要条件；第二，股票投资炒作也是竞争博弈活动，参与者若想败少胜多、成为赢家，也应该尽可能多地了解对手；第三，对广大普通散户投资人来说，最重要的是要了解认识主力机构这些对手有些什么特点的投资炒作风格。
根据这些年的观察，在下以为，目前活跃于沪深两市的主力机构主要可以划分为三大类：一是公募基金机构；二是阳光私募机构；三是民间私募机构主力。这三类投资主体，其股市观、投资观、投资理念和操盘运作风格都有很明显的差异，我们不可不察。比如公募基金机构，其基金经理和策略分析师多数都是博士、硕士，他们相信股市是经济的晴雨表，其操作买卖主要是看经济基本面的脸色，看zhengfu政策的走向，看所谓股票的内在价值。他们以价值投资者自居，以理性投资者自诩。与公募基金机构的投资风格大异其趣的是民间私募主力，这些人自我标榜没有投资理念是最好的投资理念，相信实力决定股价走势，相信资金是股票估值标准。上述两类主力机构的投资炒作风格都有点极端偏颇，而阳光私募基金机构的投资风格似乎正好处于两者之间的状态，在价值、成长、趋势三点间随机应变，既追求稳健，又在时机恰当的时候积极进取。
正是由于沪深两市有上述不同风格的投资炒作主体，所以不同个股的走势呈现出不同的形态，你看房产股、银行股，走势犹豫，很不流畅，很明显其主力是公募基金机构；你看页岩气板块个股、公务航空板块个股，其走势相对来说就比较稳健，波段也比较清晰，很明显其主力是阳光私募基金机构；你再看最近最热的所谓金改股、小额贷款概念股，完全是一副逼空涨势，连续跳空上蹿，比如浙江东日，时间不长股价就翻倍，很明显其主力是民间私募机构。
所谓金融改革、小额贷款试点，真能为相关上市公司带来明显的利好业绩么？秉持价值投资理念以理性投资自诩的公募基金经理和分析师断不会盲目轻信、头脑发热，在他们看来，运作浙江东日之类股票完全是炒作概念。从价值投资的角度看，应该说他们是对的，因为银行业在利率管制、门槛限制的情况下，能取得高额利润，如果放开，允许民间资本进入银行业，银行业利润率肯定会降低，所以那些与小额贷款有关的上市公司在未来能不能取得理想的正收益实在是一个未知数。但是炒作金改概念股的主力并不管这么多，他们的炒作理念是用资金实力说话做事，他们相信趁风点火、借势炒作，且高举高打，以迅雷不及掩耳之势在短时间内就拉出盈利空间，当然出货的时候也是大开大合、异常凶悍——有人说这就是期货市场的炒法。
笔者主要是出于叙事方便的考虑，才做上述划分和分析，其实沪深两市的全部情况要比上边笔者的描述分析复杂丰富得多，比如公募基金和阳光私募机构，因为从业人员的你来我往，其投资风格就有明显的趋同，笔者做上述简要分析，只是想说：在决定买卖股票，在决定是短线操作还是波段操作时，最好也要考虑到对手是哪一种投资炒作风格的主力。
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发表于 2012-5-7 21:13:13