两类FOF投资全揭秘 借专家之智巧选基金

秋庚

　如何在纷繁复杂的理财市场中选中“黑马”产品，一直是每个投资者心头难题。其实，跟随投资专家的脚步进行投资是一条捷径。分析券商系基金中的基金(FOF)、银行系FOF这两类“专家”近期投资基金情况，就能成为今年理财的重要参考。目前来看，低风险产品、指数基金、传统封基为不少“专家”所偏爱。　　券商FOF:
　　主要进攻三类基金
　　数据显示，目前发布2012年一季报的FOF达到39只，简单算术平均基金仓位为59.14%，而去年底这一比例为63.86%，仓位下降了4.72个百分点。仓位最高的要数国泰君安君得益优选基金，持有基金市值占比超过了97%；最低的为华西证券融诚2号，基金仓位仅为24.26%。总体来看，券商FOF在一季度主要持有三类品种：封闭式基金 、指数基金、低风险产品。
　　一季度，多数FOF更偏于防守。老牌的FOF广发增强型基金优选前10大重仓基金中，6席为低风险产品，前5大重仓基金为国泰货币基金、博时宏观回报债券A、博时现金收益货币 、华宝兴业货币B、上投摩根货币B。光大阳光基中宝(阳光2号二期)也偏爱低风险品种，持有了博时转债增强债券、广发货币B、富国可转债、华宝兴业货币B等，持有比例均超过2%。国元黄山3号的前3大重仓基金为长信利息收益 B、鹏华货币B、华夏现金增利货币，持有占比分别为9.0235%、8.4192%、7.4594%。华泰系的两只FOF均大举持有低风险产品。“华泰紫金2号”购入了6只货币基金，华泰紫金鼎锦上添花子集合持有基金前8席全部都是低风险产品。
　　另外，指数型产品受到欢迎。民生金中宝1号比较激进，大举持有易方达深证100 交易型开放式指数基金(ETF)、国联安双禧B、华安上证180 ETF等。同样，国泰君安君得益二号基金仓位较高，达到81.19%。前10大重仓基金中指数型产品占据7席，包括了广发沪深300、深100ETF、中银100 等。财通金色钱塘基金优选也持有深100ETF、50ETF、180ETF等。
　　不仅如此，传统封闭式基金亦得到不少产品的偏爱，如国泰君安君得益二号持有基金科瑞等产品。海通金中金也买入了不少封闭式基金，如基金裕隆 、基金丰和等。中金基金优选更是凶猛，前10大重仓基金全部都是传统封闭式基金，如基金天元 、基金丰和、基金银丰等。
　　此外，一季度拥有较好表现的浙商汇金1号，一季度末基金投资比例为47.39%。其比较偏爱绩优老基金，如汇添富价值精选 、易方达中小盘 、嘉实优质 、易方达行业领先企业。而且，杠杆基金受到FOF偏爱，几乎所有的FOF都持有一定的杠杆基金，如浙商汇金1号买入了银华稳进 、申万收益 .
　　银行系FOF:
　　偏爱低风险基金
　　因“出海时机不当”，银行系FOF普通业绩不佳，并不为市场所关注。不过，这类产品均由基金公司或者券商担任投资顾问，进行二次基金精选，其投资思路和品种也值得投资者参考。
　　证券时报记者统计显示，2007年前后是银行FOF产品发行高峰 ，但目前只剩下10余款产品，多数为不定期产品。从这些产品运作报告显示，一季度主要偏爱低风险基金，尤其偏爱分级债券基金的低风险份额。
　　货币基金深受银行FOF的喜爱。招商证券作为投资顾问，招商银行 “金葵花”增强基金优选系列之“招商精选”3月运作报告显示，3月底基金仓位达到80.56%，前10大持有基金品种全为货币基金。其持有的易方达货币B、广发货币市场 B、招商现金增值 B、华富货币基金 、国投瑞银货币B，持有比例均超过7%。
　　同样，由易方达担任投资顾问，工商银行 “基金股票双重精选2号”一季报显示，一季末基金仓位为44.87%，持有易方达货币B、广发货币基金，占比分别达到26.62%、10.65%。此外，该产品还买入了50ETF、易基岁丰 .
　　分级债券基金也受到欢迎。投资顾问为工银瑞信，工商银行“基金股票双重精选3号”一季报显示，单位净值为1.0171元，表现不错。其主要布局低风险产品，重仓中银增利 ，持有占比达到29.86%；还持有工银添颐债券B、大成景丰债券A。光大“同赢五号”产品四期2月投资报告也显示，该产品投资了富国汇利 B、博时裕祥 B等分级债基。此外，光大“同赢五号”产品二期2月报告还显示，在固定收益类基金投资策略上，坚守个别即将到期、年化收益率接近20%的分级基金的稳定A类品种，但会考虑逢高减持二级债基。