恒泰证券股票期权经纪业务即将上市 专家分析期权交易

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　　记者从权威人士处获悉，1月16日，上交所向恒泰证券下发通知，同意恒泰证券成为股票期权交易参与人，这也是第一批获得资格的券商。

　　表格 1恒泰证券股票期权

　　从2月9日起，上交所将开展股票期权试点，具体交易品种为上证50ETF期权。这将是境内交易所市场首款期权产品，也是境内市场首款市场化风险转移工具，从而结束境内金融市场没有场内期权产品的历史。恒泰证券股票期权经纪业务，也将于2月9日正式上线。

　　从市场角度来看，目前的金融衍生产品已达上千种。而股票期权作为与现货证券市场联系最为紧密的金融衍生品，已成为全球衍生品市场的最重要的工具之一。从交易量上看，股票期权占场内衍生品交易量的比重已接近30%。从制度的角度来看，近几年来，市商制度日益完善，为市场提供了流动性的同时，也保证了合约标的价格的稳定性。恒泰证券的股票期权经纪业务正是基于这一大背景，期权的推出将对其业务形成利好。

　　恒泰证券雄厚拥有雄厚的经济实力与高端的人才队伍，此期权推出将极大丰富资管产品投资策略，盈利模式更加多元化；资产管理量化、对冲、绝对收益、结构化产品面临巨大发展空间。恒泰证券也由此开辟了一项新型收入来源，可吸引投机、高频交易、对冲、套利者。对于客户来说，多了一个投资渠道，政策保证经济安全，恒泰证券的专业性则可保证收益，形成双赢的局面。

　　但这并不意味着恒泰证券的所有用户都能乘着“期权”的东风获得巨大收益，恒泰证券的金融专家指出：股票期权作为一个远较现货、期货复杂的新生金融衍生品，具有杠杆不确定性和交易双方收益风险不对称的特点。初期盲目追求交投活跃将会适得其反，将使市场投机盛行，期权的风险转移等功能反而得不到发挥。

　　或许正是出于此种考虑，上交所制定的期权准入门槛较高，个人投资者参与期权交易，必须满足资金门槛、经验门槛及知识门槛。其中，资金门槛，指个人投资者自有资产不低于50万元；经验门槛，指个人投资者需指定交易在证券公司6个月以上，具备两融资格，或金融期货交易经历、期货公司开户满6个月并拥有金融期货交易经历，同时还需具备期权模拟交易经历。

　　但从恒泰证券的长远发展来看，股票期权市场必将成为全球场内衍生品市场的重要组成部分，成为投资者风险转移的必备工具，与我国现货证券市场形成联动发展的良性格局。