文章马伊琍离婚，两人背后的上市公司

anrey573

2014年，著名演员文章被曝出轨姚笛。随后，马伊琍“大度”的摆平了这件事，在微博上留下了一句著名的“且行且珍惜”。
这句话的出处来自林语堂2007年出版的一本散文集《人生不过如此》，原文是：人生不过如此，且行且珍惜。
当时表哥正在读这本书，所以看到马伊琍的留言，有一种莫名的亲切感。
7月28日，文章和马伊琍再次同时发微博，印证了之前的离婚传闻。这次马伊琍用了一句：往后，各生欢喜。
“一别两宽、各生欢喜”的出处是敦煌出土文物“放妻协议”：“既以二心不同，难归一意，快会及诸亲，各还本道。愿妻娘子相离之后，重梳婵鬓，美妇娥眉，巧逞窈窕之姿，选聘高官之主。解怨释结，更莫相憎。一别两宽，各生欢喜。”
果然都是文化人。
文化人还有一个特点，就是注册公司也特别有文化，比如天宜上佳，我就特别欣赏这个名字，明明是粗老笨重做高铁刹车片的，乍一看名字还以为是做诗社的。文章也注册了一个公司，叫做“北京君竹影视文化有限公司”。
文君竹是文章和马伊琍的女儿的名字，君子爱竹，真的是很好听的名字，小名文爱马，寓意文章爱马伊琍。
不过，事到如今，吃瓜群众们发现，文章似乎爱的不是马伊琍。
表哥对这些八卦并不太感兴趣，感兴趣的是公司背后的故事。
君竹公司在2015年更名为北京景星圆影视文化有限公司，文章退出法人、总经理和董事的位置，现在的法人是胡静。不过，公司投资的旗下各地君竹分公司依旧存在，法人还是文章。




一、完美世界的完美操作


又是谁投资景星圆公司呢？
是北京完美影视传媒有限责任公司，该公司是上市公司完美世界的全资子公司。
完美世界？不是做游戏的吗？




虽然完美世界成名于同名游戏，但该公司的大股东—完美控股，却是一个规模庞大的跨界经营的集团型企业，游戏、影视、经纪等业务均有涉足。
随着上市公司的不断发展，大股东也在不断的把集团的其他业务注入上市公司。
其中，电视剧、影视业务、影视经纪就是其中的一部分业务。
从事传媒影视类业务的公司，都有一颗不确定的雷选在脑门上，对，就是商誉。
令人称奇的是，近年来，完美世界的商誉起伏不定，但对业绩几乎没有影响，公司是怎么做到的？
2017年，公司商誉高达20.4亿，到了2018年，迅速腰斩到了9.3亿。根据会计准则，商誉只能减值，不能摊销，公司减少了十多个亿的商誉，按说对净利润影响是巨大的。
但是，公司除了营收增速略平缓，净利润依旧保持高速增长的势头。
怎么做到的？
表哥读了年报，禁不住拍手叫好。
和其他影视类公司笨拙的减值玩法不同，完美世界把商誉风险巨大的子公司，卖给了母公司，巧妙的把地雷转移到了保险箱，这种玩法不仅不会商誉暴雷，还能因为关联交易获得一笔不菲的收益。
比华谊兄弟的玩法高明一百倍，完美世界果然完美。


二、华谊兄弟这半年


马伊琍的经纪公司是壹心娱乐，和普通的传媒公司不太一样的是，这家公司很有创新型，更像是一家纯经纪（中介）公司，将旗下签约艺人推介给其他影视公司。
比如，会把马伊琍签给华谊兄弟拍电影。
7月11日，华谊兄弟发布半年业绩预报，亏损3个多亿。
这半年，华谊兄弟并不好混。
投入巨资试图一举翻身的《捌佰》已经被雪藏，李晨范冰冰劳燕分飞也无法给公司带来更好的业绩。
表哥在朋友圈看到了好几次王中磊的影子，一次是给茅台镇的某酒厂代言一款酒，一次是给重庆某家居装饰城代言装修… …
所以，表哥觉得华谊兄弟可能不怎么赚钱了。
2019年一季报显示，公司亏损1.25亿，由此倒推，公司二季度亏损增加了几乎一倍。考虑到公司一季报冲回了3000多万的资产减值，增加了2000多万的政府补助，公司二季度的经营亏损非常严峻。
让表哥哭笑不得的是，对于公司半年报业绩不佳的原因，公司的解释到：2019年上半年，公司集中优势资源，整合优质资产，聚焦“电影+实景”，积极稳健地推进主营业务优势重建，强化核心竞争力，主要业务均在有序地筹备和进行中。
今年的电影、电视剧都未收到预期效果。
（1）报告期内，上映的影片包括跨期电影《云南虫谷》及《把哥哥退货可以吗？》，收入较上年同期相比存在较大程度的下滑，主要是因为上年同期上映的影片《芳华》、《前任3：再见前任》等取得了较高的票房收入。
（2）报告期内，电视剧收入较上年同期下降，主要是因为上年同期电视剧《好久不见》播出并取得良好收入。
（3）报告期内，实景娱乐业务收入较上年同期下降，主要是受市场环境的影响，各项目推进进度存在时间性差异，导致收款进度在各期之间有所差异。
2018年的年报商誉暴雷的时候，华谊兄弟一马当先，尤其是斥巨资10.5亿收购冯小刚的资产净值1万块的东阳拉美工作室，并收到了深交所发来的问询函。


对此，公司回复：公司非同一控制下合并浙江东阳美拉传媒有限公司形成的商誉金额为104,650.48万元。东阳美拉的资产组可收回金额按照预计未来现金流量的现值确定。对于东阳美拉资产组的收益期采用永续年期，其中2019年至2023年为预测期间，收益状况处于变化中，2024年及以后为永续经营，假设各资产组将保持稳定的盈利水平。结合经营情况，东阳美拉主要从事影视剧作品的创作、投资和制作以及艺人经纪等，营业收入主要来源于电影制作发行、网剧或电视剧投资、参与综艺节目、广告服务费收入和艺人经纪收入等，2016-2017年均顺利完成业绩承诺，2018年受到行业市场波动的影响，部分项目收益未能在当期实现，未能完成业绩承诺，已于2019年4月依照协议规定完成业绩补偿款的支付。东阳美拉未来将更好的进行优势资源整合，为增强公司的竞争力培养新人导演及艺人，并且随着公司的发展壮大，不断积累电影项目和人才，目前包括电影《只有芸知道》在内的2-3个优质储备项目正在按计划筹备中，并将积极参与优质电视剧及综艺节目。与此同时考虑到可能存在的行业市场波动对未来年度公司经营成果产生的影响，管理层根据资产组的经营情况及经营计划，对未来盈利情况进行合理的预测。独立的专业评估机构综合无风险利率、市场风险及个别风险等多方面因素确定折现率为17.30%，采用该折现率计算资产组未来现金流量的现值为106,620万元。公司对比享有的资产组账面价值与可回收金额，结合未来业务情况，在本期确认30,217.53万元的商誉减值。
看来，冯小刚这三个字，也不一定是那么值钱的。
华谊兄弟是一家神奇的公司，除了笼络国内顶级一线导演和演员外，还能让马云、马化腾心平气和的联手投资，然后大股东清仓式质押，做出跑路的态势。
公司的业绩呢？
一言难尽。


三、影视传媒公司的投资注意事项


中国的电影市场本质上是城市化进程的附属品，细心的投资者可能发现，2018年开始，许多行业都抵达了天花板，甚至负增长。
主要原因不是经济不行了，而是因为这些行业严重依赖于城市化进程，比如汽车，比如电影。
据猫眼数据，2019年1-5月中国电影分账票房（不含服务费）和观影人次的同比增速均为负，出现2011年来首次下降。2019年1-5月，中国电影分账票房（不含服务费）累计249.41亿元，同比下降6.35%。
虽然《流浪地球》、《复联4》、《哪吒》等优秀的国内外大片提振了观众的热点，但是城市化人口基数决定了走进影院的人口不可能更多了。


深耕这个行业的影视公司们，要比投资者更早了解到寒冬的到来，所以商誉暴雷，所以减持套现，所以清仓式质押… …
随时准备跑路。
当然，仍有一部分优秀的电影创作者在坚守。像吴京、郭帆这样倾力打造中国式电影工业的行业顶尖人才在努力。
从整个行业来讲，以后将是大规模的洗牌、并购，最终集中到少数几家大型影视传媒公司的过程。
优秀的电影导演、演员通常都有自己的工作室，不会轻易绑在某家电影公司上。所以，投资者投资该领域应保持谨慎。
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