东方园林成为“国企”，中国女首善套现8亿“出局”!

心尊门

在“离职员工”的声讨和吃瓜网友的围观中，北京朝阳区国资委战略入股园林第一股—东方园林（0002310.SZ）终于尘埃落定，公司实际控制权发生变更。

果然帅气小哥哥都上交给国家了，上市公司也不例外。

01

女首善无奈“卖子”求生

自2018年资金流动性危机，东方园林历经经营困难，欠薪欠债、大规模裁员。公司和实控人何巧女频频被列为被执行人。就在最近，嵊州法院还对何巧女下达了限制消费令。

一地鸡毛终于有了些许眉目。

昨日（8月5日）晚间，东方园林发布即将”易主“公告：实控人何巧女和丈夫唐凯拟将5%的股权和16.8%股份对应的表决权无条件、不可撤销地委托给朝汇鑫转让给北京朝汇鑫。

有意思的是，北京市朝阳国有资本经营管理中心的全资子公司北京朝汇鑫立于2019年7月23日，似乎是专门为入主接盘东方园林而来。

此次股权过户，何巧女随着5%股权一同交出的，还有一手创办的上市公司东方园林的实际控制权。都上交给国家了。。。。。。



深陷泥潭，相互放手也许是最好结果。如此下场，唏嘘不己，不禁令人怀旧，遥想当年是何等风光无限。

2016年1月28日，中国公益研究院发布《2015中国捐赠百杰榜》。让人大跌眼镜的是，一个很多人闻所未闻的女子居然捐了30亿元，是王健林捐款的8倍，马云捐款的13倍，何巧女一跃成为“中国慈善第一女”。

而相比中国女首善的名号，2009年东方园林上市才是何巧女人生的最高光，最巅峰时刻。

当时东方园林发行价58.6元，上市首日开盘价就达99元，当日收于116.5元，较之发行价溢价近99%。转年2010年清明节小长假后的第一个交易日，其股价收于124.99元。

何巧女在介绍自己公司时，一句无心的“公司的项目基本都是我直接找市长要的”，让私募基金经理如同吃了一颗定心丸，拍着胸脯对同行吹嘘，东方园林在2010年上半年将突破150元。

融哥不禁要问，问什么这么牛逼呀？

稀缺呀！A股市场上唯一的一只园林股。

核心业务市政园林是抬高地价的灵丹妙药，且投资最小。与拍卖地块的收入相比，给东方园林的几个项目投入根本不算什么。这对严重依赖土地财政的地方政府太有吸引力了。

东方园林的绿化景观设计能力是业界翘楚，承接北京奥林匹克公园中心区、首都国际机场项目都是行业标杆。

综合竞争实力、工程业务收入、净利润、跨区域经营收入、千万元以上工程收入五项在园林绿化行业排名位列第一，五项全能没有缺陷，如同练了金钟罩铁布衫。

上市之后，公司名气更大了，融哥估计这也是何巧女直言”找市长要项目”的底气所在。

刚上市身家就翻倍，彼时持股65%的何巧女夫妇身家达100多亿，风光无限，名列“2010年福布斯中国富豪榜”的第54位。

人总是这样，站在历史的潮头上，会认为这一切都是自己的能力，本事，浑身散发着敢叫日月换天地的豪气。

殊不知我们都是裹挟在历史长河中的渺小一粟，有潮来就有潮去，有时来天地皆同力，就有运去英雄不自由呢！！！

02

成也PPP，败也PPP

何巧女和东方园林的运去英雄不自由就始于“二次创业”走的太快，没能支撑住她对金钱的渴望和雄心。

2014年底，国家大力推行PPP（Public-Private Partnership）。何巧女举起“再创业”大旗，在国内疯狂拿下PPP项目订单，并以连年高增长的业绩推动股价大涨，成就了其白马蓝筹的美誉，公司市值最高超过600亿元，何巧女成为了福布斯富豪榜的浙江女首富宝座。

但是成也PPP，败也PPP。



PPP，也就是政府和社会资本合作业务。比如政府修个高速公路，做成PPP项目，交由社会资本去运作，回头通过市场化运作和经营，比如收过路费，社会资本获取相应的收益。达到一定年限再交给政府。

本来一个多赢的政策，奈何政策多变，水太深。

发改委、财政部等部委在2015年开始大力推广PPP业务，本意是想通过市场化取代各地政府各自为政的投公司。城投公司。

毕竟基建是块肥肉，很容易成为藏污纳垢的腐败高发地。但这事，触动利益比触动灵魂还要困难。

各地方政府的投资公司没有被取代，反而越来越红火。各地政府主导的项目当然要紧着自己亲儿子来呀。

外来户如东方园林，接下的PPP业务自然是被挑剩下的没有什么油水。被地方政府当做招商引资、对外开放的宣传点，装饰门头，点缀点缀。

福无双至祸不单行，就在何巧女喊出“5年千亿，我要进入5个领域，10年的时候要打造5个千亿市值的目标”的时候，

2017年，国家开始从限制地方政府PPP项目着实去杠杆。

当年4月，六部委联合发文规范地方政府的举债融资行为，明确禁止国务院批准限额外的一切地方政府举借债务。而且强调：

不得以任何方式承诺回购社会资本方的投资本金，不得以任何方式承担社会资本方的投资本金损失，不得以任何方式向社会资本方承诺最低收益，不得对有限合伙制基金等任何股权投资方式额外附加条款变相举债。。。。。。

什么鬼？政府不会为PPP兜底，更不会确保你只赚不赔。

不兜底，PPP都是些什么项目呀！

都是些与公共属性沾边的大项目，利润有限且回报周期长，企业往往要先垫资，而且垫得大且长。为了看上去不算太差的30%的左右的毛利率，几乎所有的PPP项目都要垫资开工。想挣钱，先往里砸钱，砸到手抽筋为止。

没钱就去借。

何巧女一度盲目自信到认为““只要贷到款，就没有风险”，妄图做到大而不倒。从未想过会有借不到钱的那一天！

似乎忘了自己身份，是民企，夹缝中求生的民营企业。经营大忌就是短债长投。垫的钱越多，借的钱也就越多，收回来的确实应收账款，说白了是一张张欠条。

若遇政府“钱紧”，或者出点诸如这位领导在接受纪委调查或那位领导调任他处，别说图利，本能回来就谢天谢地了。

东方园林2018年半年的净利润也就6.63亿，财务费用已经鲸吞了近半收益，其实都是在给银行打工呀。

2018年5月，东方园林计划发行两个品种规模不超过10亿元的债券补充流动资金，票面利率到达7%，最终只募集5000万，其中一只产品更是无人问津，被市场称为“史上最凉发债”。

音乐就此停止，之后就是一连串倒下的多米诺骨牌。

03

何巧女这笔“生意”不亏

不过，不管此次东方园林”易主“国资是出于自愿被招安，还是被迫收编，融哥都认为，何巧女不亏。

瘦死的骆驼比马大，更何况庄家为什么总是赢，因为他们输得起。

2017年10月，东方园林的董事长何巧女在IUCN世界自然保护联盟会上宣布，捐出15亿美元（按照当时汇率，约95亿人民币），用于野生动物保护事业。



一年后，据东方园林发布的《澄清公告》：控股股东何巧女及其一致行动人持股股13.43亿股，占公司总股本的50.07%，截至2018年10月17日，控股股东及其一致行动人共质押股份11.13亿股，占其持股比例82.88%，目前整体质押风险可控。

有爱之人何巧女捐款的钱都是来自股权质押，问题是捐款捐出去是要不回来的，股权质押是要还上的呀，这里面有太多可以玩味的东西了。

这还只是何巧女众多捐款的一笔而已。

而且此次东方园林”易主“，何巧女夫妇本次抛售股权将获得约7.92亿元。

变现了近8个亿，控制权易主，融哥不知道东方园林都已经不是她的公司了，她还舍不舍的再继续往这个深陷泥沼的东方园林里投钱，东方园林的未来又该走向何方。

民企盲目扩张资金链断裂，实控人大笔海外捐款，变现走人之后，国资控股接盘，重（guo)整（jin)旧（min）山（tui)河。

民营企业高效，国资企业银行借钱有奶喝不完，融哥不知道这样的结局算不算两赢呢？

那谁又在这个故事中受了伤呢？

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